在众多钢铁企业抱怨原燃料采购成本大幅上升、宏观调控导致公司业绩下滑的背景下，华菱钢铁（０００９３２）业绩却是逆风飞扬。在２００４年净利润增长３２．３２％的基础上，今年一季度，公司实现主营业务收入７２亿元，比上年同期增长了５５．１２％；净利润３．２３亿元，同比增长了２０．７４％，每股收益达到０．１８２７元。季报显示，公司业绩能够稳步增长，则是得益于对产业链的不断延伸。
　　去年１１月，为实现华菱集团线材主业前端工序资产进入上市公司，完善钢铁主业产业链，华菱钢铁联合湘钢集团合资组建“湖南华菱湘潭钢铁有限公司”，华菱钢铁持有７９．８９％的股份，新合资公司从２００５年１月１日起开始运行。资产重组完成后，新公司形成钢铁线材主业完整的铁、烧、焦、材生产系统，成为华菱钢铁“板、线、管”三大主导产品的重要一环，钢铁产能占到华菱钢铁钢铁产量的４０％以上。受此影响，又有热轧板材产销量大幅增加、板材销售价格的上涨相助，今年一季度，公司产品综合毛利率提高到１３．４３％，比前一报告期增加了４个百分点，增长幅度达４３．９４％。这成为公司业绩增长的源动力。
　　在整合内部资源的同时，华菱钢铁还在国际视野下延伸产业链。今年１月，华菱集团将持有的华菱钢铁６．５６亿余股转让给国际钢铁巨头米塔尔钢铁公司，二者并列成为华菱钢铁第一大股东。华菱钢铁成为米塔尔成员后，米塔尔除将把薄板加工、精品线材及大无缝钢管的高新技术无偿转让给华菱钢铁，提升华菱钢铁主导产品竞争力外，还将华菱钢铁纳入其一体化采购体系。这在目前国际铁矿石价格大幅涨价的情况下，无疑有助于华菱钢铁降低铁矿石原料成本。此外，华菱钢铁还将进入米塔尔全球销售网络，扩大国际市场。公司预计，在２００４年首次挤进钢铁企业出口三甲后，今年出口钢材将比去年再翻一番。
　　华菱钢铁今日披露，公司拟再次延伸产业链，这次将目标锁定在近期不断涨价的燃料煤上。华菱钢铁控股子公司华菱湘钢拟溢价收购平煤集团持有的平顶山天安煤业股份有限公司３０００万股股份，占天安煤业总股本４．４％，交易总金额为１．１７亿元。以进一步巩固公司与平煤集团的战略合作，构建煤炭资源的稳定供应渠道。
　　公司通过资源整合、延伸产业链表现出来的良好成长性受到机构投资者的青睐。季报显示，今年一季度有三家ＱＦＩＩ跻身公司前十大流通股股东。其中瑞士信贷第一波士顿、香港上海汇丰银行有限公司、花旗环球金融公司分别以４５５６８２５股、４１０３０００股、１９８８６０１股分列华菱钢铁第一、二、六大流通股东，这在钢铁公司中是很少见的。